行业近况
本周，沪深大盘上涨0.3%，HSCEI指数上涨3.7%，A股交运指数上涨2.7%，跑赢沪深大盘2.4bpt，在各行业中排名第11/28。分板块看，机场板块上涨7.8%，港口板块上涨5.5%，航空板块上涨5.4%，铁路板块上涨4.3%，物流板块上涨3.2%，公路板块上涨2.0%，航运板块下跌3.8%。
评论
本周专题：监管框架下电商快递格局再思考。压制电商快递行业盈利能力的核心原因在于竞争格局，而当前的竞争格局是在产品同质化条件下只能依靠成本竞争、电商平台施加影响以及潜在进入者等因素的综合影响下形成的。我们认为近期国家出台的一系列监管*策，有望带来由竞争格局驱动的基本面拐点，而目前市场预期和市值仍处于底部的龙头快递公司有望迎来估值和业绩的逐步修复。
行业观点：
跨境电商物流：跨境空运需求高景气持续，海外电商旺季值得期待。9月第1周跨境空运运价环比上升13%，较年同比上升68%。化工物流：上游化工行业景气持续，危化品道路运输价格维持稳定，液体及固体化学品库存总体仍处较低水平，