活用"价格双轨"套利
活用“价格双轨”套利
“价格双轨制”是上个世纪八十年代的产物，当时同一种商品被划分为计划内价格与计划外价格，计划内价格一般大大低于计划外价格。这种制度为脑瓜灵活的人创造了致富的捷径：只要你弄到计划内的便宜货，再以计划外价格抛售出去，转手就可获得暴利。目前在最为市场化的股市也存在“价格双轨制”：同一种股票两种不同的价格，让股市的“票贩子”通过价格双轨制大赚其钱。比较典型的股市价格双轨有几种：
1、流通股与转配股之间的价格双轨，1995、1996年流通股股东受让向法人配售部分形成的转配股，在2000年获准上市。流通股与转配股之间存在巨大的价差，部分转配股价格甚至是流通股的十分之一。
2、流通股与内部职工股之间的价格双轨。1998年以前上市的公司，往往保留有一部分内部职工股，内部职工股成本极低，在公司上市三年之后便可上市流通，与流通股价格并轨。
3、流通A股与历史遗留问题股、自然人股之间的价格双轨。
股市走向规范的过程，也就是各种各样价格双轨走向并轨的过程，但目前仍存在的以下的价格双轨，为我们利用制度赚钱提供了良好的机会：
1、A股与B股的价格双轨。目前，A、B股仍存在较大的价差，这种价格双轨迟早会并轨。同样是京东方，A股价格接近16元，而B股则只有7元多，如果A股价值没有被高估，则B股一定是被低估。类似地，深南电A、B相差40％，从价格接轨的趋势看，显然B股比A股更有投资价值。深市业绩优良、与A股存在较大价差的B股将是利用价格双轨套利的绝佳品种，如中集B、长安B、京东方B、深南电B等等。
2、A股与H股的价格双轨。随着香港与内地经济日益趋于一体化，金融方面也日益出现融合，A、H股正在加速接轨。2003年青岛啤酒H股价一度超越A股，充分反映了这种潮流。
3、国家股、法人股与流通股的价格双轨。不流通的国家股、法人股与流通A股有两种不同的价格，这个股权割裂造成的价格双轨制，随着国有股、法人股逐步走向流通，价格也会逐步向流通股看齐。黄家坚